辉瑞拟拆分价值 150 亿美元消费者保健业务

2017-10-12 16:05 来源:丁香园 作者:flixchim
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2017 年 10 月 10 日,辉瑞表示,公司正在考虑销售或拆分消费者医疗保健业务,可能影响价值约 150 亿美元的唇膏和止痛药生产,此举震惊行业。与此同时,德国的默克公司也在寻求拆分其非处方药品业务,包括七海维生素等品牌,价值约 45 亿美元。

随着人口老龄化和消费者健康意识提高,其自我用药需求得以推动,零售消费者健康业务近年来已经成为热门的市场领域。虽然在柜台销售的产品利润低于处方药,但客户对其品牌的忠诚度高,销量非常持久。

辉瑞的消费者保健业务中品牌产品包括止痛药 Advil 和唇膏 Chapstick,在 2016 年的营业额约为 34 亿美元。行业专家表示,其产品的销售额可能会翻四倍,这意味着潜在价值将接近 140 亿美元,而有两家医疗保健行业的银行家表示,辉瑞的目标至少达到 150 亿美元。

辉瑞公司在 10 日的股价几乎没有变化,该公司表示将在 2018 年决定其消费者业务的未来。路透社在去年 11 月首次报道称辉瑞正在考虑拆分这部分业务。

知情人士称,瑞士食品行业巨头雀巢可能是对辉瑞资产感兴趣的公司。此外还有非处方药(OTC)制造厂商以及私募股权公司,包括 Reckitt Benckiser,Procter&Gamble,葛兰素史克,强生和雅培。

雀巢正在探索食品行业与医疗保健行业之间的转变,可能对此感兴趣。雀巢公司新任首席执行官 Schneider 上个月告诉投资者,该公司将不断挖掘新的机会,以集团销售额的 10% 进行业务调整的条件可能已经成熟。熟悉此事的另一位知情人士表示,辉瑞预计买家兴趣将会增加,包括雀巢。

拜耳和赛诺菲不太可能出价,尽管这两家公司仍然在运作消费者健康业务,但他们分别在忙着吸收孟山都和勃林格殷格翰的消费者健康业务。

辉瑞首席执行官 Read 在解释这一变动背后的思路时表示,消费者医疗保健业务是相互联系的,但不是其核心处方药业务的组成部分,他指出,「尽管消费者医疗保健与核心生物制药企业的要素之间存在着很强的联系,但是就核心业务来看,其价值还有待在公司以外得到更充分的实现。」 

辉瑞公司称要考虑的备选方案包括通过拆分全部或部分业务,出售或其他交易方式。 辉瑞也可能最终决定保持业务。在全球 10 大畅销消费者医疗保健品牌中,辉瑞公司的业务包括 2 个,布洛芬和多元维生素善存。它还有 10 个在 2016 年销售额超过 1 亿美元的品牌。

去年辉瑞放弃 1600 亿美元收购 Allergan,此次拆分消费者健康业务也是这一系列重大举措之一。辉瑞在 2014 年还曾试图收购阿斯利康。

而后不断有猜测称,辉瑞公司正在研究另一项重大交易,目标是癌症领域专家百时美施贵宝。然而,第一个消息来源称,根据对辉瑞消费者医疗保健业务评估和资产数量,这与要收购市场价值为 1050 亿美元的百时美施贵宝并不相关。

两家有意向进行资产变动的公司中,辉瑞聘请了 Centerview,古根海姆证券摩根士丹利作为财务顾问进行审查,德国默克公司聘请摩根大通出售其消费者健康业务。

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编辑: 冯志华

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