一年之计在于春，药企在 Q1 的表现将为全年业绩定下基调，也是及时调整策略采取补救措施的大好时机。各大药企将陆续公布 2014Q1 财报，FirstWord 列出了该季度最具看点的 10 个药物，如下：
NO.1 Sovaldi（Gilead，丙肝）——看点：定价争端/2014Q1 销售收入
Gilead 口服丙肝药物 Sovaldi 自诞生起就是大家关注的焦点，而其 84000 美元/疗程（1000 美元/片）的定价也饱受争议，过去 1 个月里，美国众议院、Express Scripts、患者维权组织、PhRMA 等代表不同立场的机构纷纷针对此问题或施压或支持，在此先不论 Gilead 的定价策略以及如此高的价格是否符合可持续发展的理念， 2014Q1 的业绩将直接预示 Sovaldi 能否实现大家对其全年梦幻般的（100 亿美元）超高销售预期。
NO.2 Advair/Breo（GSK, 哮喘/慢性阻塞性肺病）——看点：Advair 遭遇竞争压力/ Breo 市场推进迟缓
GSK 的呼吸系统疾病畅销药 Advair 早在 2011 年就已专利到期，但由于制造工艺难度大，GSK 在 2013 年并未明显感受到仿制药的威胁，Advair 在 2013 年的销售收入也高达 82 亿美元。不过 FDA 并不想成人之美，在去年 9 月还专门出台了呼吸系统疾病药物仿制指南的草案，为 Teva、Sandoz 等仿制 Advair 提供简化指导。
而 GSK 2014Q1 的处方药销售收入和利润同比均出现明显降低，其中销售收入由 2013Q1 的 71.38 万英镑降低到 65.47 万英镑，净利润由 16.9 万降低至 9.65 万英镑，Advair 的市场份额明显萎缩。尽管 GSK 推出了 Advair 的接班产品 Breo 和 Anoro，但 Breo 去年 800 万英镑的销售额实在少得可怜，市场推进迟缓。
NO.3 Copaxone（Teva，多发性硬化症）——看点：推出新剂量规格 Copaxone /仿制药竞争
Copaxone 是 Teva 的命根，为了把命运掌握在自己手里，Teva 在 Copaxone 专利保护期将尽之时也是竭尽所能，打出了裁员、换将、诉讼、推新的组合拳。Teva 1 月 28 日宣布每周 3 次皮下注射版 Copaxone 40 mg/mL 被 FDA 批准，期望借助新剂型继续保持对原有患者的吸引力，2014Q1 的销售额将会是 Copaxone 遭遇压力的一个直接展示，也让业内人士更加期待 Teva 新任 CEO Erez Vigodman 将采取何种措施应对公司的困境。
NO.4 palbociclib（辉瑞，乳腺癌）——看点：II 期数据是否足以支持辉瑞向 FDA 提交 Palbociclib 的上市申请
辉瑞有意超$1000 亿收购 AZ 的消息早已转发过 500，有人说是辉瑞期望借此来补强自己弱爆的肿瘤药产品线，在 Q1 业绩纷纷亮相的节点上，我们不妨关注一些更务实的消息，看看辉瑞 first in class 的肿瘤药 palbociclib(CDK4/6)。辉瑞 4 月 6 日宣布，Palbociclib+来曲唑治疗绝经后 ER+、HER2-局部晚期或转移性乳腺癌患者的 PFS 较来曲唑用药相比显著延长（20.2vs 10.2 个月）,OS 延长 4.2 个月（37.5vs 33.3 个月），辉瑞将在 2014Q1 季报中对此临床结果进行讨论和展望。
另外，辉瑞在去年宣布进行 3 个业务部门的拆分之后，将首次提供 3 个部门独立的财务报告。在这么多料可以爆的情况下，辉瑞 2014Q1 销售收入什么的反而不是投资人最关心的了。
NO.5 Victoza（诺和诺德，糖尿病）——看点：美国药房管理者的压力对 Victoza 影响几何？
2013 年 9 月，北美最大的药房福利管理者快捷药方公司（Express Scripts）宣布终止与诺和诺德的两项合作，将 Victoza(利拉鲁肽)、NovoLog 和 Novolin 从采购名单中剔除，自 2014 年起，Victoza 将由 AZ 的 Byetta/Bydureon（艾塞那肽）代替，NovoLog 和 Novolin 将由礼来的同类产品代替。
诺和诺德管理层对 2014 年的销售收入相比 2013 年有更高的预期，Victoza 在 2014Q1 的表现将为诺和诺德的全年业绩定下基调。此外，不同作用机制糖尿病药物在疗效和安全性方面的差异并不悬殊，决定其销售收入的往往是市场推策略或者价格，美国大约有 60% 的医生在治疗糖尿病患者时都会首选 Victoza，Express Scripts 这种一刀切将 Victoza 排除的做法无疑会对整个口服糖尿病药物市场都将产生巨大影响。
NO.6 Xtandi(Astellas/Medivation，前列腺癌) ——看点：管理层对 Xtandi 的预期是否过于谨慎？
前列腺癌是全球男性发病率第 2 高的癌症，超过 90% 的早期前列腺癌（I/II 期）患者经过治疗后 PFS 可超过 5 年，但晚期（III/IV 期）前列腺癌患者的治愈率非常低。前列腺癌药物市场 2012 年为 41 亿美元，预计 2019 年翻番达到 82 亿美元，目前可供选择药物不多，Astellas/Medivation 联合开发的前列腺癌药物 Xtandi(enzalutamide) 在 2012 年被 FDA 批准，不过定价高达 89000 美元/年，市场表现低迷。公司管理层对于 Xtandi 的 2014 年预期也非常谨慎，在 2014Q1 季报中，投资人对其市场表现也极其关心，如果顺利，两家公司或许将调高 Xtandi 的全年预期。
NO.7 Revlimid (Celgene，多发性骨髓瘤) ——看点：Q1 销售收入是否会大幅上扬？
虽然一直尝试将公司收入多元化，但目前 Celgene 能够依赖的产品仍集中在多发性骨髓瘤领域，且只有 Revlimid 一棵独苗，Pomalyst（泊马度胺）和 Otezla(apremilast) 目前还只是潜力股。大型生物技术公司 Celgene 在 2014Q1 的表现（股价）萎靡不振，第一季度财报或许会让投资人增强点信心，但即将到来的专利保护期问题还是给 Celgene 全年表现蒙上阴影。
NO.8 nivolumab (百时美施贵宝，非小细胞肺癌) ——看点：Nivolumab 寻求上市是否加速？
BMS 也是过去数月表现比较糟糕的大型制药公司。肿瘤免疫治疗大热之下，5 月底 ASCO 年会之前公布的 nivolumab（PD-1）I 最新临床结果最为投资人关注。来自高盛的分析人士表示，基于 II 期数据向 FDA 提交 nivolumab 用于三线治疗 NSCLC 是 BMS 的一次宝贵机会。
NO.9 Tecfidera (Biogen Idec，多发性硬化症) ——看点：美国地区增长是否会持续？
口服硬化症领域龙头公司 Biogen Idec 也在试图让业务收入多元化，不过 Tecfidera 的增长趋势仍让人印象深刻，2013Q3 和 Q4 的美国市场销售收入分别为 3.25 和 3.91 亿美元，按照美国地区处方量增长情况，预计 Tecfidera 在 2014Q1 也是开门红的节奏。Copaxone 专利问题让 Teva 愁眉不展，不过美国地区将批准的 Copaxone 仿制药对于 Tecfidera 也算是负面影响，增长趋势能否持续值得关注。此外，经过长达近一年的艰苦跋涉之后，EMA 终于在今年 2 月 3 日批准了 Tecfidera，Tecfidera 在欧洲地区的表现也让人期待。
NO.10 Kyprolis (Amgen，多发性骨髓瘤) ——看点： Kyprolis 销售收入/ASPIRE 研究结果何时公布
Amgen 以 106 亿美元吃进 Onyx 是 2013 年全球医药领域 10 大并购之首，对于 Amgen 的 2014Q1 财报，2012 年被 FDA 批准的多发性骨髓瘤新药 Kyprolis(carfilzomib) 的销售收入以及即将公布的 ASPIRE 和 FOCUS 研究结果是投资人关注的焦点事件。Kyprolis 的收入将验证 Amgen 的买卖是否亏本，ASPIRE 和 FOCUS 研究将为 Kyprolis 的心血管安全性和在欧洲地区的批准提供支持。
