2008年,美国消费品巨头Fortune Brands正在竞购瑞典绝对伏特加(Absolut vodka)的制造商。Fortune Brands就此向Susan Kilsby征求意见,当时在瑞士信贷(Credit Suisse)任并购银行家的Kilsby建议是,那家公司的价值远超Fortune想要支付的价格。
Fortune Brands的负责人NormWesley后来说,Kilsby告诉了他们她认为的价码是多少,但当时他们都觉得她疯了,价格不可能会那么高。但最后证明,Kilsby是正确的,而Fortune输给了出价更高的竞标者。
而这一次,55岁的Kilsby再一次展示了她在并购交易上的智慧。在拒绝之前4次的出价后,Shire有可能同意艾伯维314亿英镑(537亿美元)的报价。前面的拒绝,帮助Shire最终把身价提高了54%。如果这笔交易最终达成,那么这将不仅是制药行业,也是所有行业今年目前为止最大的跨国交易。
在电话采访中,纽约瑞士信贷的并购部负责人Scott Lindsay对彭博社表示,Kilsby的并购技巧使得艾伯维出价5次,而且没有中途放弃谈判。“她不仅对股东的价值表示出极大的尊重,而且有能力使交易达成。”
Kilsby本人在给彭博社的电子邮件中确认了一些个人信息,但拒绝对此次收购做进一步的评论,原因是谈判还在继续中。
棒球队门票
Kilsby是一名美国公民,曾在伦敦居住多年,并同时持有英国护照,现定居在瑞士。作为美国公民,她购有纽约大都会棒球队的季票。在长达34年的投行生涯中,Kilsby先后服务于第一波士顿银行(First Boston)、美国信孚银行(Bankers Trust)、巴克莱(Barclays de Zoete Wedd)和瑞士信贷。
Kilsby在美国受教育,获得韦尔斯利学院(WellesleyCollege)经济学本科学位和耶鲁大学(Yale University )工商管理硕士(MBA)学位。她的丈夫是Richard Kilsby,互联网游戏公司888 Holding Plc.的董事长。Kilsby有两名继子女,分别是31岁在华盛顿当记者的James和20岁在英国做医生的Amanda。
今年4月,Kilsby离开瑞士信贷,接替Matthew Emmens成为Shire的董事长。Emmens在退休前已经在这个位置上任职六年。不过,Kilsby到了Shire之后,仍然是瑞士信贷的兼职高级顾问。
虽然有关Shire和艾伯维的谈判细节外界没有得到任何消息,但是Fortune Brands的Wesley认为,Shire的股东可以信赖Kilsby,她能为他们做出正确的决定。
“是个例外”
Wesley在谈到Kilsby时说,“在我的一生中遇到过很多投资银行家,通常他们都是受价格驱动,寻找他们自己的最大利益。但是Susan是个例外。我从来没有感觉到她把任何人的利益置于股东之上。”
收购Shire以后,艾伯维将在英国和美国都拥有运营设施,而且可以将公司迁册至英国。对艾伯维来说,这笔交易有望带来两个好处:一是降低营业税税率;二是增加罕见病和注意力缺陷障碍药物,以减少公司对类风湿性关节炎重磅药修美乐(Humira)的依赖,当前这个药占艾伯维总销售额的一半以上。
根据英国的收购法规,两家公司需要在7月18日的截止日期前达成交易,或者申请延期。
艾伯维竞购Shire是近期又一起美国公司为寻求降低税率和自由支配海外现金而进行的海外收购案例。6月15日,美国医疗器械巨头美敦力(Medtronic)同意以429亿美元收购总部位于爱尔兰都柏林的柯惠(Covidien)。
辉瑞(Pfizer)公司今年早些时候也曾出价1170亿美元,期望收购总部位于英国伦敦的阿斯利康(AstraZeneca)。如果这笔交易没有被拒绝,有可能成为制药行业历史上最大的一笔交易。
四家公司的董事
Wesley对Kilsby留有极其深刻的印象,所以,去年当他出任Keurig Green Mountain(GMCR)的董事长后,力邀Kilsby加入该公司的董事会。今年5月,Kilsby建议Keurig的CEO Brian Kelley与可口可乐(Coca-Cola)交易,可口可乐公司增持Keurig的股票,成为后者的第一大股东。
Keurig是Kilsby担任董事的第四家公司。2011年在成为瑞士信贷欧洲、中东和非洲并购团队负责人后,Kilsby加入了夏尔董事会。另外两家她任董事的公司是:瓶装饮料公司Coca-Cola HBC AG和商务飞机提供商BBA Aviation Plc。
瑞士信贷的Lindsay说,Kilsby是为数不多的、能够同时理解如何完成美国和欧洲交易的投资银行家之一。
在瑞士信贷工作期间,Kilsby建议美国烈酒生产商Beam Inc.接受日本三得利(Suntory Holdings Ltd.)160亿美元的收购。2008年她还参与了英国帝国烟草公司(Imperial Tobacco Group Plc)126亿欧元收购法国烟草公司AltadisSA。
Jack Maier十多年前和Kilsby是瑞士信贷的同事,现在是投资银行Headwaters MB的负责人。在电话采访中Maier说,“我不记得Kilsby曾经失去自制,甚至仅仅是提高嗓门。我也不记得她有什么冤家。在各种不同的岗位上她都做得很成功,而且这么多年来,在一轮又一轮的重组和裁员中,她幸存了下来。”
大约十二年前,Kilsby与瑞士信贷欧洲投资银行负责人以及全球市场负责人Marisa Drew一起在伦敦合作创办了Competitor Diversity Forum,向金融界的其他女性分享了她的专业知识。Drew说,她从美林(MerrillLynch)跳巢到瑞士信贷,Kilsby是部分原因。
在电话采访中,Drew表示,“当时有两家公司都在我的考虑范围内,最终选择瑞士信贷的重大影响因素是我想去看看Kilsby的成功。”
Wesley说,在Keurig的董事会上,Kilsby听的多说的少,“当她说话的时候人们都在听,因为通常情况下她都有东西可说。”
Wesley说,Kilsby是在困难的并购案子中他希望听到建议的人之一。他还说,“如果你准备开始并购大战,Kilsby建议的价值超过其他任何人的。事实情况是,Shire拥有她做为董事长,真是非常幸运。”