吉利德期待新任 CEO 能够挽回公司下滑颓势

2019-02-10 12:50 来源:丁香园 作者:付义成
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PMLiVE 于 2 月 6 日报道,随着 HIV 仿制药在欧洲市场的竞争加剧,加上丙型肝炎专利药物销售不可避免地缩水,吉利德 2018 年的销售收入和利润急剧下降,全年营收下降 8%,每股收益下降 25%,至 6.67 美元,不过有迹象显示降幅趋于平稳,吉利德第四季度的营收为 57.9 亿美元,略低于去年同期水平。

该公司目前正处于过渡期,集团主席 Martin 与首席执行官 Milligan 刚刚离任,他们凭借在 HIV 和丙肝领域的巨大成功改变了吉利德的命运,现在该公司正等待新任首席执行官 O’day 于 3 月 1 日的到来。与此同时,吉利德另一名资深高管 Alton 将担任临时首席执行官,并在日前向分析师介绍了吉利德 2019 年的计划。

尽管丙肝发病率有所下降,但吉利德仍对未来几年的收入增长抱有希望。这要归功于其 HIV 专利产品业务,该业务在过去一年增长了 16%,达到 146 亿美元。该公司希望其 CAR-T 先锋 Yescarta 能实现更快增长,此外还有一些后期的重量级候选产品。

该公司「一天一片」的艾滋病新药 Biktarvy 已成为美国有史以来推出的最好艾滋病药物。去年第四季度,该药物实现了 5.51 亿美元的销售额,它既可用于既往未接受治疗的患者,也可用于那些停止服用其他药物的患者,包括葛兰素史克的竞争药物 Tivicay 和吉利德自己的成熟产品 Genvoya。

吉利德表示,该药物在欧洲受到德国和法国的欢迎,预计到 2019 年年中它将在西班牙、意大利和英国上市。吉利德的这款新药正面临葛兰素史克新上市艾滋病药物 Juluca 的竞争。吉利德在欧洲的 HIV 业务收入由于仿制药的到来而缩水,但一旦 Biktarvy 在欧洲站稳脚跟,预计情况会有所逆转。

由于 HIV 专利药物今年将在美国和欧洲面临仿制药竞争,而其丙型肝炎专利药的销售也将继续下滑,吉利德正指望 CAR-T 疗法 Yescarta 在 2019 年实现强劲增长,该公司预计,这种开创性的细胞疗法将实现收入翻番,达到 5 亿美元左右。

然而,隐藏在第四季度业绩背后的却是吉利德 2017 年收购 CAR-T 公司 Kite 所带来的风险。该公司已决定放弃抗 BCMA 细胞疗法 KITE-585 治疗多发性骨髓瘤,因为该领域的竞争已经异常激烈,并有多个领先的玩家,吉利德的这一决定将使公司进行 8.2 亿美元的巨额费用减值。

这给 2019 年上半年两款潜在重磅药物关键数据的成功带来更大的压力。Selonsertib 是一种正在研发的 ASK1 抑制剂,其用于晚期纤维化和非酒精性脂肪性肝炎(NASH)患者,选择性 JAK1 抑制剂 Filgotinib 用于类风湿关节炎患者。

吉利德是竞争成为 NASH 治疗领域领导者的十几家公司之一。分析人士认为,NASH 治疗将成为下一个数十亿美元的新市场。Selonsertib 的两项平行试验 STELLAR 3 和 STELLAR 4 将对其成功至关重要,并将与 Intercept 旗下 Ocaliva 的数据进行对比。Ocaliva 是 Selonsertib 的最大竞争对手,也是首个获得批准的 NASH 治疗方案。

同样重要的是 Filgotinib 用于类风湿关节炎的两项 3 期研究 FINCH 1 和 FINCH 3。这款日服一次的药物已显示出与礼来和艾伯维竞争药物有同等的疗效,而 3 期研究数据对决定谁会在这个竞争激烈的市场占据优势至关重要。在等待 O’day 接掌吉利德的过程中,分析师们只能猜测,这位罗氏制药的前部门主管在重振吉利德前景的使命中会优先考虑什么。

自然的结论是,O 'Day 将会把目光投向癌症领域,而吉利德迄今在这一领域取得的成功有限。这位新任首席执行官继承了 315 亿美元的现金储备,这可以为大型并购提供资金。然而,尽管百时美施贵宝和新基最近进行了 740 亿美元的巨额合并,但该行业的情绪似乎倾向于能够创造更多长期价值的补强收购。

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编辑: 冯志华

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